작가 소개

지은이 : 정대용

  목차

제1부 100세 시대 개인의 자산관리

제1장
행복한 노후를 위한 100세 인생의 자산관리·3
인생 100세 시대 어떻게 살아야 하나? 6
1. 눈앞으로 다가온 ‘호모 헌드레드’ 시대 / 6
2. 80세 시대와 100세 시대는 어떤 차이가 있을까? / 10
3. 100세 인생, 어떻게 살아야 하나? / 12
100세 인생의 자산관리, 정답이 없으나 정석은 있다! 17
1. 개인의 자산관리는 시장을 상대로 바둑을 두는 것과 유사하다! / 17
2. 재테크가 아닌 자산관리를 하자! / 19
3. 개인의 자산관리 접근방식 이해하기 / 22
4. 개인이 반드시 알아야 할 자산관리의 핵심 개념 / 27

제2장
개인의 자산관리 어떻게 하나?·35
개인의 자산관리, 내가 할까? 남한테 맡길까? 38
1. 개인의 자산관리는 기대수익률과 리스크를 선택하는 문제 / 38
2. 개인투자자의 자산관리 / 43
자산관리사와 고객의 관계 정립 47
1. 자산관리의 모든 업무는 고객 지향적이어야 한다! / 47
2. 고객 교육은 고객과의 관계 정립에 필수적이다! / 48
자산관리사의 고객 정보 수집 49
1. 고객 정보란 무엇인가? / 49
2. 고객의 리스크 성향 분석 / 51
자산배분과 투자지침서 작성 53
1. 자산배분 / 53
2. 투자지침서(IPS: Investment Policy Statement) / 53
투자전략의 실행 57
투자성과의 모니터링과 포트폴리오 조정 59
[톺아보기 2-1] 디지털 자산관리(WM)의 미래·62
[톺아보기 2-2] 개인종합자산관리계좌(ISA: Individual Savings Account)·65
[톺아보기 2-3] 증권사의 자산관리 서비스 랩어카운트(Wrap Account)·66

제2부 100세 인생의 자산관리와 자산배분

제3장
자산배분은 자산관리의 핵심이다!·71
개인의 자산관리와 자산배분의 역할 74
1. 자산배분이란 무엇인가? / 74
2. 자산배분전략에는 어떤 유형이 있나? / 76
3. 개인의 자산관리와 전략적 자산배분의 중요성 / 78
[톺아보기 3-1] 쉬운(?) 자산배분 아이디어·80
4. 전술적 자산배분으로 시장상황에 대응한다? / 85
개인의 자산관리와 로보 어드바이저 88
1. 인공지능과 알파고 / 88
2. 로보어드바이저: 인공지능이 자산관리를 도와준다? / 89
3. 인공지능을 투자의 세계에 적용하면 과연 시장을 이길까? / 93
4. 국내 투자자들의 로보어드바이저 이용현황 / 97
디지털 자산관리, 웰스테크 99
1. 자산관리의 디지털 전환과 웰스테크(Wealthtech)의 탄생 / 99
2. 디지털 자산관리의 미래 / 100
[톺아보기 3-2] 부자 가문의 자산관리 집사 ‘패밀리오피스’의 부상·103

제4장
전략적 자산배분은 자산관리의 출발점이다!·106
개인의 자산관리와 전략적 자산배분 110
1. 전략적 자산배분이란 무엇인가? / 110
2. 전략적 자산배분을 어떻게 실행하나? / 113
[톺아보기 4-1] 개인과 연기금의 투자방식은 어떤 차이가 있나?·117
전략적 자산배분을 위한 경제·금융시장의 분석 119
1. 경제·금융시장 상황, 어떻게 판단하나? / 119
2. 경제지표 어떻게 분석하나? / 128
[톺아보기 4-2] 인플레이션은 세금이다!·129
3. 기준금리가 주는 신호 / 134
4. 수익률곡선이 우리에게 주는 힌트? / 141
[톺아보기 4-3] 장·단기 금리 역전, 경기 예측력 떨어졌나?·146
[톺아보기 4-4] 스태그플레이션(Stagflation), 경기침체에 물가상승까지?·147
전략적 자산배분 예제와 사례 148
1. 생애주기펀드를 활용한 개인의 자산배분 / 148
[톺아보기 4-5] 생애주기 자산배분 투자상품: TDF(Target Date Fund)·150
2. 국민연금기금의 전략적 자산배분 / 156

제3부 개인자산관리를 위한 포트폴리오관리와 투자전략

제5장
금융상품과 포트폴리오관리·165
개인의 자산관리를 위한 금융상품 포트폴리오 168
1. 개인자산관리의 기본 원칙 / 168
2. 금융상품 포트폴리오의 구성 / 168
나의 투자성향에 맞는 금융상품 포트폴리오 구성하기 172
1. 금융상품의 유형 이해하기 / 172
2. 개인자산관리를 위한 포트폴리오의 구성 어떻게 하나? / 174
성공적인 개인자산관리를 위한 가이드 179
[톺아보기 5-1] 개인자산관리의 목표 달성을 위한 길은?·181

제6장
현금성자산의 투자전략·183
개인의 자산관리와 현금성 자산 186
1. 개인의 자산관리에 현금성 자산이 필요한 이유? / 186
입출금이 자유로운 상품 190
1. 보통예금과 저축예금 / 190
2. MMDA와 CMA / 191
목돈 마련을 위한 적립식 상품 192
1. 적립식 상품이란? / 192
2. 정기적금과 상호부금 / 192
목돈의 단기 운용을 위한 거치식 상품 194
1. 거치식 상품이란? / 194
2. 정기예금과 양도성 정기예금증서(CD) / 194
3. 여유자금을 단기로 운용하기에 적합한 환매조건부채권(RP) / 199
4. 기업어음(CP) : 높은 수익률에 현혹되지 말자! / 201
[톺아보기 6-1] CP 투자의 위험성: 설마? 그 위험한 상상·206
[톺아보기 6-2] CP 투자자는 손실을 보상받을 수 있을까?·209

제7장
채권 포트폴리오관리와 투자전략·211
개인의 자산관리와 채권투자 214
1. 개인의 자산관리에서 채권투자가 중요한 이유? / 214
2. 채권투자 어떻게 하나? / 215
3. 채권의 거래방식 이해하기 / 218
채권투자와 수익률 220
1. 채권의 만기수익률(YTM: Yield to Maturity)은 실제 수익률이 아니다! / 220
2. 만기수익률, 액면이자율, 이자수익률의 관계 / 222
채권에는 어떤 유형이 있나? 223
1. 발행 주체에 따른 채권의 유형 / 223
[톺아보기 7-1] 개인투자용 국채의 상품구조와 장단점·225
2. 이자지급방식에 따른 채권의 유형 / 227
3. 이자지급액 결정방식에 따른 채권의 유형 / 228
4. 인플레이션 리스크를 헤지하는 물가연동국채 / 229
채권 투자할 때 어떤 리스크에 노출되나? 234
1. 신용 리스크 / 234
[톺아보기 7-2] 신용 스프레드의 급등은 경기 침체의 전조인가?·238
[톺아보기 7-3] 미국 우량기업 회사채의 국채 대비 스프레드가 마이너스?·244
2. 금리 리스크 / 246
3. 재투자 리스크 / 247
[톺아보기 7-4] 채권형 랩·신탁, 만기 미스매칭과 수익률 돌려막기·249
채권 포트폴리오 투자전략 250
1. 채권 포트폴리오 투자전략의 유형 / 250
2. 개인의 자산관리를 위한 패시브 채권투자전략 / 251

제8장
주식 포트폴리오관리와 스타일 투자전략·257
개인의 자산관리와 주식투자 260
1. 전략적 자산배분과 주식의 역할 / 260
2. 주식투자 접근방법의 이해 / 260
3. 패시브 투자란? / 261
4. 액티브 투자란? / 265
개인의 자산관리와 주식 포트폴리오관리 268
1. 주식 포트폴리오를 구성하는 과정 / 268
2. 주식의 종목 선정 방법 / 270
3. 기업이익과 기업 가치에 관한 지표들... / 273
스타일 투자 이해하기 275
1. 스타일 투자란 무엇인가? / 275
2. 가치주와 성장주의 투자시기? / 278
3. 가치주와 성장주의 투자전략 / 281
[톺아보기 8-1] 성장주의 부침과 심판관 PER·285
[톺아보기 8-2] 주주환원정책(배당과 자사주 매입)이 주가에 미치는 영향·288
5. 시장내재 주식 리스크 프리미엄과 스타일 투자 / 289
[톺아보기 8-3] 미국의 주식 리스크 프리미엄(ERP)<0?·290
6. 주식 듀레이션이란? : 주가의 금리 민감도 / 292
[톺아보기 8-4] 금리 변화가 가치주 vs 성장주에 미치는 영향?·298
[톺아보기 8-5] 워런 버핏의 가치주 투자 vs 피터 린치의 성장주 투자·300

제9장
ELS가 개인의 자산관리에 적합한가?·303
ELS란 무엇인가? 306
1. 금융상품과 파생상품이 결합된 파생결합증권 / 306
2. 개인 투자자가 ELS에 투자하는 이유는? / 308
개인이 ELS 투자 시 고려할 사항들 309
1. ELS는 개인의 자산관리에 적합한 금융상품인가? / 309
2. 수익성, 안정성, 유동성을 고려한 구조화상품의 선택이 중요하다! / 309
3. 현명한 자산관리를 위한 자산배분과 주식연계 구조화상품 투자 / 310
4. ELS에 대한 투자자의 오해와 진실 / 311
개인의 자산관리와 ELS 투자 313
1. 보수적인 투자자를 위한 원금보장형 ELS / 313
2. 원금비보장 자동조기상환형 ELS / 317
[톺아보기 9-1] 미국의 ‘디리스킹(de-risking)’전략과 홍콩지수의 폭락·324
[톺아보기 9-2] 홍콩의 중국화와 홍콩H지수(HSCEI)의 하락 추세·332
[톺아보기 9-3] 테슬라, 엔비디아 ‘반토막’은 없다?·335

제10장
개인의 자산관리와 펀드 투자전략·343
개인의 자산관리와 펀드 투자 346
1. 펀드는 간접투자상품이다. / 346
2. 펀드투자에는 어떤 장점들이 있나? / 347
3. 개인이 펀드 투자에서 낭패를 보는 이유? / 348
펀드에는 어떤 유형이 있나? 354
1. 편입되는 자산에 의해 분류한 펀드의 유형 / 354
2. 종목 선정보다는 상장지수펀드(ETF) / 357
3. 개인의 자산관리와 적립식펀드 투자 / 359
펀드투자 어떻게 하나? 360
1. 펀드 투자과정 이해하기 / 360
2. 펀드투자 시 투자설명서는 필독서! / 363
3. 단기투자가 아닌 장기투자를 해야! / 366
4. 묻지마 펀드투자는 실패의 지름길이다! / 367
5. 펀드 투자는 ‘패자의 게임’? / 368
5. 꾸준히 자금이 유입되는 운용사의 대표펀드에 투자하자! / 369
6. 절세혜택을 적절히 활용하자. / 371
7. 펀드시장의 역사를 살펴보자! / 372
[톺아보기 10-1] 골프와 투자의 세계, 패자의 게임?·376
[톺아보기 10-2] 은퇴 년도가 명기된 생애주기펀드(Target Date Fund: TDF)·378
개인의 자산관리와 해외펀드 투자 379
1. 글로벌 투자가 필요한 이유? / 379
2. 글로벌 투자의 장점과 단점 / 381
3. 해외펀드로 글로벌 투자를 한다! / 383
4. 해외펀드 투자시 환리스크 헤지 어떻게 하나? / 384

제11장
개인의 자산관리와 연금설계·393
개인의 자산관리와 연금의 역할 396
1. 연금은 개인의 자산관리에서 선택이 아니라 필수 / 396
2. 개인연금 상품에 대한 불편한 진실 / 401
국민연금에 대한 오해와 진실 408
1. 낮은 보험료율과 높은 소득대체율의 국민연금 / 408
2. 국민연금의 재원 고갈 우려 / 409
3. 국민연금의 포트폴리오 현황과 운용성과 / 411
4. 국민연금 조기 수령, 손해 보면서 왜? / 412
[톺아보기 11-1] 손해보면서 국민연금 조기수령 왜?·415
[톺아보기 11-2] 국민연금 조기수령: 현명한 의사결정 가이드·417
개인의 자산관리를 위한 개인연금 421
1. 개인연금이란? / 421
2. 개인연금 상품의 유형 / 422
3. 퇴직연금 / 423
[톺아보기 11-3] 퇴직연금 실물이전을 사전에 확인해 보세요!·432

제12장
개인의 자산관리와 투자성과분석-포트폴리오 모니터링과 리밸런싱-·433
개인의 자산관리와 투자성과분석 436
1. 투자성과분석이란 무엇인가? / 436
2. 투자자의 ‘능력’인가, 아니면 ‘행운’인가? / 436
투자성과의 분석과정 438
1. 투자 수익률을 어떻게 측정하나? / 438
2. 투자 리스크를 어떻게 측정하나? / 443
3. 리스크 조정 성과지표를 활용한 투자성과분석 / 446
포트폴리오 모니터링과 리밸런싱 453
1. 포트폴리오 모니터링이 필요한 이유는? / 453
2. 개인의 상황과 제약조건의 변화를 모니터링하자! / 454
개인의 자산관리와 포트폴리오 리밸런싱전략 455
1. 포트폴리오 리밸런싱이란? / 455
2. 포트폴리오 리밸런싱전략의 유형은? / 457
[톺아보기 12-1] 포트폴리오 모니터링과 리밸런싱: 이슈와 사례·462
2020년대 후반의 개인자산관리, 어떻게 하나?
“회복력(Resilience)을 위한 재구성(Recalibration)의 시대” 466

에필로그·468
참고자료·474

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